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新三板投客可曲线入市:机构抢筹,门槛或降至

作者:    发布时间:2015-11-25 15:50

摘要新三板惊人的造福神话吸引了越来越多的投资人关注,但是对于普通投资来说,却是“水中月,镜中花”。根据相关规定,新三板的开户条件比股指期货、融资融券、沪港通等业务更加严格。首先,投资者需要有两年以上的证券投资经验。

新三板投客可曲线入市:机构抢筹,门槛或降至10万

  新三板惊人的造福神话吸引了越来越多的投资人关注,但是对于普通投资来说,却是“水中月,镜中花”。根据相关规定,新三板的开户条件比股指期货、融资融券、沪港通等业务更加严格。首先,投资者需要有两年以上的证券投资经验,或者具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。更重要的一点是,要求投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值应在500万元人民币以上。所谓证券类资产,包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等,但信用证券账户资产除外。不过办法总比困难多,面对这座巨大的“金矿”,投资者开始曲线入市。

  机构抢筹新三板

  500万元的开户门槛意味着大多数个人投资者将无缘新三板。但是投资者可以借道基金、信托等产品曲线参与。从去年第四季度开始,招商、华夏、海、南方、汇添富等基金通过子公司或专户渠道在新三板布局了相关产品。财通基金接受信息时报记者采访时表示今年目标是成为“三板王”。 “我们今年上半年新三板基金计划发行10亿。”财通基金副总经理王家俊说。据记者了解,此前其发行的一只三板产品被一日售罄。

  天弘基金也不甘落后,4月27日推出的两只新三板指数产品,是目前基金行业首批新三板指数产品,也是目前流动性最强的新三板理财产品。

  目前公募基金主要是通过专户或子公司来发行新三板产品,单笔认购门槛在100万左右,存续期一般是在3 年左右,产品投向既包括TMT、医药、环保、新能源、新材料等行业的新三板公司协议、做市转让等二级市场股票,也包括参与新三板定增等一级半市场,还包括投向Pre-挂牌等类PE/VC 的拟挂牌公司股权。

  门槛可进一步降低

  虽然100万相比500万,门槛已经大为降低,但是对于多数投资人来说,参与仍有一定的难度,近期全国中小企业股份转让系统公司有关负责人公开表示,公募基金很快就可以到新三板投资,相关规则已经形成。若这一规则成行,意味着普通投资者可借道公募基金投资新三板。

  据悉南方基金已有两只针对新三板的公募基金产品处于报备阶段,一旦审核通过,或将成为国内首批针对新三板的公募基金产品。

  此外,众筹也是一种不错的手段,今年1月知名投资人朱鹏炜的众投邦正式上线,一开始就以新三板作为切入点,成为国内最早的新三板股权众筹平台。在这里,个人投资者的最低投资额度为10万元,即可参与新三板企业的定向增发。出于对把控项目风险的考虑,每一个项目都是由一家机构作为主投,个人投资者跟投。

  投资TIPS

  四指标筛选基金产品

  指标1:管理机构投研能力

  选择新三板产品首要考虑的是管理机构的实力,即产品管理人是否具备新三板投资和管理经验,他们的投资能力是否契合新三板产品的特征。而基金经理在新三板产品中的收益率权重占比没有公募高,做好新三板产品的投资,不能依靠个人的单打独斗,而要看团队的投研实力。

  指标2:产品投资范围

  新三板产品主要有三类:一是主要投资于采用做市商机制的企业,参与定增或直接买卖,对流动性的要求比较高,申购赎回都比较方;二是投资于采用做市商机制初期或是做市之前这个阶段的企业,由于介入时间较早,一般这类产品对流动性的要求就比较低,相应的封闭期时间也更长,比如理成转子新三板系列产品;三是FOF基金的方式,通过投资各个派系的新三板基金来分散风险,这类产品主要集中在私募产品,比如新方程启辰新三板母基金系列。

  因此,选择产品前,投资者要清楚的知道自己所买产品的投资范围。

  指标3:流动性

  目前市场上推出的新三板产品通常是采用3+2的模式,即有可能封闭5年,期间不允许投资人退出,产品的流动性较差。有些产品允许中途退出,但要收取赎回费。不过部分公募和私募推出的产品,也充分考虑到流动性的问题。比如,之前九泰基金推出九泰新三板分级1号,其封闭期限只有1年半,财通基金的首批新三板产品期限为2+1年,即有可能2年提前结束,在加大流动性的同时又能在一定程度上保障产品收益。

  指标4:费率

  一般有固定管理费、托管费、投顾费(或有),各项固定费用总计2%~2.5%一年,还有就是浮动分成,行业比率一般为20%。提取报酬还是要看双方怎么谈。业绩报酬一般为20%,业绩基准为6%~8%。也有分段收取的情况,如:退出时投资者年化收益低于8%的不收取;在8%~10%之间的只给予8%收益;高于10%的则提取全部收益的20%作为业绩报酬。

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