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15家上市公司涉足PE 参与目的多元化 - 北京海豫祺

作者:    发布时间:2015-11-25 15:50

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核心提示:昨日,海澜之家、华孚色纺以及通鼎光电纷纷发布公告称将参与设立股权投资基金。而这似乎只是今年以来上市公司偏爱股权投资领域的一个缩影。据北京商报统计,截至昨日,两市共有15家企业涉足股权投资基金,相比去年大幅增长了2倍。

涉足PE公司数量增2倍

根据海澜之家等企业发布的公告,3家公司拟分别出资1亿元、1亿元和2亿元,与华泰紫金、华泰瑞麟投资合作发起设立华泰瑞麟股权投资基金合伙企业,基金规模为10亿元。同花顺iFinD显示,今年以来,仅在公告中表示要参与设立股权投资基金的公司就有15家,而去年仅有5家。

同时,上市公司参与出资的额度也大幅攀升。据统计,2013年包括珠江钢琴、广州友谊等企业在内的5家上市公司共计出资9.8亿元用于投资设立股权投资基金,而在今年这一数字上升为16.65亿元,相比去年增长了69.8%。

“出资额度的上升表明上市公司越来越关注股权投资领域。”上海一位基金经理如是说。而在格上理财研究中心研究员王萌萌看来,“近几年大信息、大健康、大消费、大清洁四大新兴发展迅速并普遍被市场人士看好,而传统行业(如业、服装业、制造业等)则进入发展瓶颈期”。

统计结果显示,今年以来上市公司参与的股权投资基金中,投资方向大部分属于新兴产业,诸如昨日3家公司参与的华泰新产业基金的投资方向就为TMT等新兴产业。

参与目的多元化

在业内人士看来,股权投资基金本身的投资风险是很大的,但其收益也相对较高,而一般情况下PE的最终目的就是为了获利退出。但是,对于上市公司参与的股权投资基金而言,似乎投资回报只是目的之一,而并不是全部。王萌萌认为,大部分参与股权投资基金的上市公司并非以投资为主营业务,它们的主要目的在于寻找新的标的,从而巩固自身的综合盈利能力。“通常而言,上市公司对一级市场的资源储备及资本运作能力不如专业的深入,而它们通过出资,借助专业的投资机构,在一级市场寻找合适的并购标的。”

而在参与设立股权投资基金之后,一些上市公司便马上进行并购运作。比如华鹏飞在今年3月20日宣布拟出资1.7亿元参与设立股权投资基金。而在7月21日,公司便因筹划重大资产重组而停牌,至今公司仍在停牌当中。

对于今年以来上市公司积极参与股权投资基金的目的,一位北京私募人士则有着不同的看法。“上市公司很可能是提前布局股权投资领域,毕竟在注册制推行之后,上市企业的数量可能会有所增加,这样将给股权投资行业带来新的机遇。”

影响是把双刃剑

需要注意的是,上市公司参与股权投资基金的行为或许是一把双刃剑。“若上市公司本身就想通过参与设立产业基金实现产业转型,那么该类行为必然会对企业的正常经营造成影响。若上市公司只想并购所处行业上下游的企业,以此提高自身行业地位,那么此类行为对其正常经营造成的影响也是一时的,未来对上市公司的发展也是有利的。”王萌萌说。

华泰一位分析人士则认为,产业基金可以发挥杠杆的作用,提高上市公司的资本运作效率。而参与设立股权投资基金后,相关的上市公司在市场上也具有了更多的重组预期。在二级市场上具有重组预期的股票通常会受到追捧,其投资者则可能从中获利。

不过,在确定了投资股权基金的积极意义之后,上述北京私募人士也认为,上市公司用于股权投资的资金比例不宜过大。“上市公司的业绩主要还是要由主营业务来创造,因为股权投资具有很大的不确定性。”而在昨日的公告中,通鼎光电以2亿元参与股权投资基金,但半年报显示其货币资金为6.8亿元,用货币资金总额的30%去投资股权基金或存在一定风险。

同时,上市公司参与股权投资基金也存在一些变数。例如,在今年6月25日联创节能原本准备以2.9亿元认购上海并购基金股权投资合伙企业的出资份额,但在两个月后,公司便宣布终止这一计划,原因是上海并购基金设立的窗口时间较短,公司与其他投资者在出资时点上未能达成一致。

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